说说药明康德
之所以要说下，是我觉得独立思考是很重要的，对一个股票，看别人的研报，不如自己去发现！
简单来说概括这个股票就是三点。
一。国内市场，集采背景下，创新药的内在动力在急速衰减。
国内目前提倡在现有治疗手段下的优化。创新药大家也知道，你好不容易整出来了，你想卖二十万，最后给你来个二千块进医保。
这种情况下药明康德的国内业务会受到影响。
国外市场如果再被拉入黑名单，那就雪上加霜了。
二。业务模式说穿了就是劳动密集型，看看财务报表就知道了，开支基本就是发工资，和it软件外包公司一个套路。
三。盈利模式有几种，完全的外包服务型，研发结合临床知识产权分红型，联合投资资金共同研发型，等等。
最后，我想说药明康德是个灰常优秀的中国创新药研发公司，值得尊敬。它搭建了一流的小分子研发平台，从前期到临床到市场，全站式服务。依托中国庞大的人口基数，成为世界顶流的研发公司。
药明康德的下跌，问题不在于公司，问题出在股市，被各路基金哄抬的太高了。当然，结果就是股东通过减持割了小白基金经理的韭菜，前期基金比如高瓴割了后期无知者无畏的接盘基金的韭菜。
130多块的时候，还有一大帮大咖写文章推荐，这些人对估值是有多么无知啊。
药明康德这种公司，在我的估值体系里，勉强能接受的估值是营收乘以5，就目前200亿营收，也就一千亿左右吧。
消费金融公司密集增资，外界看起来好像是消费金融要大干，市场变好了，政策也宽松了，行业第二春要来了。也许并非如此。
持牌机构，是有杠杆比例限制的，能做多大规模，做多少业务，是由资本充足率和核心资本来决定的，即使你做联合贷，助贷，最终还是要占用你的风险资本。业务如果赚钱，不增资一样过的很滋润，即使拿利润转增也很可观。
那为什么金融机构还要不断增资呢，因为金融机构有不良资产、风险敞口，而这些风险敞口是需要真金白银拿利润去核销的。而且风险往往有滞后的表现，前面吃利息收入，没有风险敞口，没有成本，所以利润很漂亮。一旦出现风险敞口，不仅没有利息收入，本金也没有，就都是成本。
而财务报表是静态的时点数，是可以调节的，提前确认收入，滞后体现成本，这样利润率就一直很漂亮，而后面的年份只要保证现金流不断，不断放贷款，那么就可以持续延迟成本，年年保持收入利润高增长。在这个过程中，同步就需要用收入的一部分去核销风险敞口，以空间换时间，逐步优化不良和经营指标。
可是贷款规模不可能一直增长下去，有上限，当贷款规模怎么也上不去，无论通过降息，提额，延长期限，展期等等，规模都只能维持的时候，风险资本占用就会开始消耗，就会不够了。这个时候，就可能需要通过增资的方式来弥补核心资本和充足率的不足以满足巴塞尔协议的要求。特别是在经济大环境下行的时候。
当然，这只是一种可能性。并不绝对。
拉莎周运｜2022年8月22-28日双子天秤水瓶巨蟹天蝎双鱼座：
水瓶座♒️
(1月21日-2月19日)
图像。"在秋天，一个风向标指向南方"
信息。新的方向。
本周初强调浪漫关系、上升的激情和创造力。一些水瓶座也可能经历一个强大的新艺术愿景的到来。精神能量在上升，所以预计梦想、直觉和预感会激增。受影响最强烈的领域是长期关系的未来，不断变化的家庭动态和解决分歧。周四到周六，也要注意新工作、短期合同和新收入来源方面的快速财务机会。在接下来的三周里，许多水瓶座可能会发现有必要对金钱、投资或金融风险形成一种新的、更自信的态度。从本周开始，业务的增长将稳步到来：把握好节奏，注意变化。
天秤座♎️
(9月23日-10月23日)
形象。"反复跳动的破唱片"
信息。重复是为了清晰。
过去五周未解决的金钱问题现在将很容易落到实处。周一到周三预计会收到贷款、文件、书面合同和财产结算方面的最终声明、消息或许可。一个密集的财务犹豫期现在即将结束；充分利用最后一刻的变化，并期待来自权威人士的快速能量、乐观主义和愿景。周四到周六，年轻的朋友或家人可能会要求提供情感建议或需要坚定的指导。所有这些看起来都是积极的，只要你把长期的情况放在心上。受影响最严重的领域是婚姻不和、亲戚之间的分歧和爱情中的失望。不要试图改变他人的行为或感受；在下周之前，所爱的人将会变得顽固和坚定。
双子座♊️
(5月21日-6月21日)
图片。"在遥远的地平线上，一队快速接近的马匹"
信息。渐入佳境。
租房事宜、基于家庭的分歧和/或对自我形象、吸引力和社交信心的新认识，都在周中之前的议程上。在未来几天，许多双子座会发现自己不得不向家庭成员或室友表达自己的内心感受。在某些情况下，外观或个人风格的问题也可能被强调。所有这些都是积极的，但也可能感到情绪紧张和轻微的对抗。到下周初，一切都会很好地适应，所以不用担心。周四到周六，也要注意快速到来的商业交易，之前结束的合作关系的新沟通，或有关职业道路或商业投资的罕见信息。快速的商业变化可能是未来四周大部分时间的主题：把握自己的节奏。
双鱼座♓️
(2月20日-3月20日)
图像。"在一个孩子的万花筒里，灿烂的色彩汹涌澎湃"
信息。生活，运动，理解。
本周职场沟通可能会带来与家庭有关的商业机会的快速进展，职业扩张和不寻常的工作伙伴关系的新开始。财务新闻或谈判也可能在未来几天得到强调；期待权威人士和金钱官员对你的想法持开放态度并愿意参与。在接下来的四到五周，许多双鱼座会经历一波分散的商业沟通和新提议的企业。相信你的直觉，保持你最初的梦想，一切都会很顺利。周四到周六，朋友、恋人或家庭成员可能需要情感的滋养或额外的拥抱。舒适、多愁善感和浪漫的能量在本周也在上升；享受与爱人或朋友在一起的时光，让他们知道他们为你的生活增添了多少色彩。
天蝎座♏️
(10月24日-11月22日)
图片。"黎明时分，海面上一阵阵的阳光"
信息。新的视野。
本周身体的活力在上升。注意睡眠模式、消化和情感方面的关键变化。一些天蝎座也可能经历骨骼或关节的轻微疼痛。本周深层无意识的能量在流动，可能会导致意外的能量爆发和焦虑。要特别注意在感性、激情、长期浪漫承诺和情感满足方面的突然洞察力、直觉和情感突破。孤独感正在消失；本周是缺乏情感支持与新一轮社交活动、浪漫兴趣和积极关系之间的转折点。周四到周六，工作关系可能需要额外的关注；其他人可能需要增加解释或书面指示。
巨蟹座♋️
(6月22日至7月22日)
图片。"一个巨大的收获的月亮低垂在天空中"
信息。天堂般的身体，天堂般的时刻。
周一到周三是强大的商业日。注意在停滞不前的谈判、昨天被遗忘的项目以及同事或商业伙伴过去的沟通方面的罕见机会。一些巨蟹座的人可能会发现，过去的一个不道德的商业提案现在以更大的愿景、诚信和目的重新出现。慢慢来，等待所有来源的最终消息。周四到周六，也强调了自我形象、浪漫依恋、社会信心和吸引力等问题。从本周开始，并在未来四到五周内，许多巨蟹座将进入新的关系和社交圈。这是一个很好的时间来重新评估友谊或浪漫中的失望，并认识到你需要更多生动的社交渠道。
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奥密克戎几乎是以光的速度传播，我这么形容真的不为过。12月8号全面放开，到12月25日，短短半个月时间，奥密克戎以迅雷不及掩耳之势席卷了全国，无论是一线人口密集大城市，还是人口稀疏的偏远地区，无一幸免。
只有空气传播能有这么快的速度吧，但我还是觉得传播的速度也太快了，如果说我们这感染速度快，能理解，因为放开前我们这就有几十例确诊病例，是在全面封控的时候突然放开的。可我弟弟那为什么感染时间比我们还早，我阳的时候，我弟弟一家都完事了。
我们公司会计是14号晚上发烧的，赶紧让她在家休息，我老公是16号阳的，我是20号阳的，全公司几乎全阳了，23号最后坚挺的老朱也阳了。然后周围几乎认识的，无论是店面，单位全都停摆，我们停业8天。
目前大家基本都阳康了，有个别还有点轻微咳嗽。
身边没挺过去的人，我亲三叔，76岁，员工小新小姨60岁，小玲老公天天一起打羽毛球的朋友，39岁，我们之前一个连队熟悉的两个老人，一个92岁一个88岁，这是发生在身边真实的事情，不是听说。
乐观的人推测，三月份以后，应该实现群体免疫，悲观的人认为还会有第二波，第n波的感染，
#白酒#机构给目前这些已经确定性崛起的次高端白酒企业，给的龙头看起来都很高，动辄都是60多倍。这不是简单的机构去为偏泡沫化找理由，背后反映的是次高端市场将迎来大扩容，能抢到份额的公司，市值确实有明显的增长空间。就我自己所看到的，食品饮料行业适合做底仓的还是白酒和乳业，此外比如港股的调味品等很多方向，都有值得关注的企业。
【广发食品】山西汾酒：底蕴深厚的文化名酒，青花复兴版加速汾酒品牌复兴
1.底蕴深厚的文化名酒，汾酒品牌力未完全兑现。汾酒在1500年前的南北朝时期以“汾清”为名首现于史书，自唐代起便有相关诗词流传至今。近现代汾酒亦是巴拿马甲等金奖得主、比肩茅台的四大名酒之一，但因定价决策失误和负面事件拖累错过90年代名酒价格放开后高端酒品牌奠定期，至今仍被视为次高端白酒之一，品牌力未完全兑现。
2.自上而下的国企改制，压力下的汾酒复兴之路。随着中国经济进入转型期，周期性行业前景黯淡，以煤炭为支柱产业的山西省亟需寻求新的经济增长点，山西国资委旗下优质资产汾酒得到优先考虑。自2017年汾酒董事长李秋喜签订责任状以来，汾酒开启了全方位的国企改革、密集推动多项措施：引入战略投资者华润、推出股权激励、整体上市等等，近几年来成效显著，多项财务指标领跑行业，呈现复兴之势。
3.全国化和高端化驱动下，汾酒未来收入空间广阔。全国化：以北方为基地市场，支撑对南方市场的扩张；以玻汾为前锋，为全系产品导流；以激励机制赋能，渠道管理能力持续提升。高端化：成为全国性高端品牌是汾酒最终的追求，2020年青花复兴版的上市标志着汾酒高端化进程加速；千元价格带景气度高、增量空间大，从品牌底蕴、香型差异化、激励机制和管理层能力来看，我们认为青花复兴版有望成功进入高端酒阵营。在全国化和高端化驱动下，汾酒未来收入空间广阔。
4.盈利预测及投资建议。我们预计20-22年公司收入分别为139.45/173.25/215.00亿元，同比增长17.38%/24.24%/24.10%，归母净利润分别为30.69/42.85/55.59亿元，同比增长58.29%/39.65%/29.71%，eps分别为3.52/4.92/6.38元/股，按最新收盘价对应pe为102/73/56倍。公司业绩成长性高，给2021年75倍pe，合理价值367元/股，维持买入评级。
5.风险提示。全国化不及预期，复兴版不及预期，食品安全风险。
这轮牛市的风格早就已经注定了，就是基金机构抱团行情，我一直信奉一句话，大盘永远是对的，强者恒强，谁强就跟谁混。既然打不过它，就加入它，抱最粗的大腿，薅最软的羊毛。听人劝吃饱饭，先知先觉的都吃得满嘴流油，后知后觉的还在杞人忧天，怨天尤人。
这不就相当于，你走走道卡了，你把地给打了；骑自行车摔了，你把车给拆了吗？
不要指望着环境为你改变，需要改变的是你自己。千万不要学烤鸭，全身上下都酥了，只剩下嘴硬了。
高位股天天涨那是人家的优点，你不敢做那是你的缺点，不要拿自己的缺点去否定人家的优点。这是典型的鸵鸟心态，是一种逃避现实的心理，是不敢面对问题的懦弱行为。面对压力就采取回避的态度，也不去想对策。
结果连续踏空让你头皮发麻，最后当你下定决心，痛定思痛，痛改前非时，一追就被套，套了就死扛，一割肉它就涨，这是散户的通病，就是因为你永远都是慢半拍，做不到点子上。
种如是因，收如是果，大部分人，行事不注重因，只注重果，又无力改变，而整天惶惶不安。昨日的因结成今日的果，因才是根本，果只是自然现象，任何力量都改变不了。
那么，你只需要着力于一件事，就是种当下的因，前一段的因果已成定数，但未来的果取决于今日的因。
了却因，才能了却果。
我想我应该是极少数坚定地看好机构抱团股的人了，我欲穿花寻路，直入白云深处，浩气展虹霓。
如果你不做机构抱团股，这轮牛市行情注定与你无缘，再好的行情对于你来说也依然是熊市。
机构抱团瓦解之日，就是这轮行情结束之时。
不要再去抱怨二八分化还是一九分化，去做少数派赢家不香吗？为啥要随大流呢？这就是典型的跟风羊群效应。
大部分人都没有独立思考判断能力，从众心理会让你认为，只要听从大多数人的意见就能保证安全。
殊不知，在股市中大多数人的看法往往都是错的，只有少数人才能真正吃上大肉。
为何要跟强者站在对立面呢？强强联合才叫抱团，这叫英雄所见略同，你不能因为你不敢做而全盘否定，这叫掩耳盗铃。
与其怨天尤人，不如全力以赴；与其临渊羡鱼，不如退而结网；与其扬汤止沸，不如釜底抽薪。
不要以为你不做抱团股就可以安然无恙，完全置身于事外了，这是大错特错的思维，知道什么叫抽血效应吗？
抱团取暖你能感受到冬天里的一把火，而不愿意抱团的你，仿佛在牛市里感受着股灾唱凉凉。
记住，即使你不做抱团股，这周也不要去碰小票垃圾股了，还有4天的业绩密集爆雷季，别去趟财务大洗澡的浑水。
保险是裁判，主力用来护盘砸盘的，大盘欲向上突破之际，它就会拼命的压制盘面，当大盘面临跳水危机时，昨天保险却在拼命拉尾盘维护盘面，阻止短线获利盘出逃，让指数看起来完好无恙，典型的拉偏架。
昨天高位的锂电池、光伏筹码开始松动，毕竟已经连续大涨了4天了，明显有短线获利盘出逃。你让几千亿的大票连续大涨很难，一旦离5天线远了，都有靠线的压力。
高位股不是不能做，而是不能持股，只能做2天快跑模式，你就是去薅机构羊毛的，这叫探囊取物，薅一把咱就跑，咱们可没有资格玩持股，拒绝跟高位股谈恋爱。
机构票普遍都有趋势稳定性的特征，大涨完之后，经常都会面临着调整走势，如果是上漂移就算强势调整，横盘震荡也没问题，就怕向下回调，向下回调是最有可能破位的，下跌趋势往往都是从破位开始的。
精髓就是回踩5天线不破，探底回升之际针尖低吸，你需要等到它重新开始拐头向上之际才能进场，做的是确定性。5天线就是你脚下的钢索，高空走钢索，5天线破了必须走，这样没有人能套住你。
还有一个原则就是，你看k线和5天线之间的夹角，好的情况一定是小于90度才行，最坏的情况就是呈90度直角三角形，大于90度也就意味着5天线要开始拐头向下了，所以90度是极限。
我们判断一只股票的强弱，就是要看它在调整阶段的走势，到底是上漂移、横盘震荡还是向下调整，我们只做红阳红量，沿着5天线上漂移的这部分顺风车。
总之一句话：2天快跑，杀跌针尖低吸，大涨不涨停就走。
高位股什么时候彻底见顶？天量见天价，最起码也得等放了历史天量之后，毕竟当过龙头，还得再来个3天龙吐珠，才开始逐渐退潮。
其实很多人想不通的一点就是，高位股的风险要远远地比低位股风险低得多。
即使高位股最终变成铁达尼号，也别忘了你只是个小船，散户的优势就是船小好掉头，分分钟就跑掉了，但是，低位股往往都是阴沟，你在阴沟里翻船，可就再也跑不掉了。
庭院岂生千里马，花盆难养万年松。
早安同学们，点赞加关注，开心一整天。
全球越来越多的企业，开始意识到把绿色、责任等价值，纳入对企业发展的考量之中。这是企业持续发展不可缺失的部分，也是企业未来的发展策略。
生产力的发展，给人类带来巨大财富，反之，环境压力却不断增大，不但影响企业发展，也影响人类和各种物种的生存。
高科技日新月异，机器替代了很多原来的工作岗位，资本密集型产业的就业带动性大大减弱，就业压力不断增大，贫富差距拉大。企业的原材料、劳工、环保、信息、运营等成本日益增加，企业利润被挤压。这些变化，都引发了全球企业对于只考虑股东利益最大化的传统公司理论的反思与质疑。有长远战略规划的公司，开始强化csr以及esg等非财务信息的披露，以弥补对自然、社会等成本占用的忽视，同时推动利益相关方融合，争取各方的支持，把企业对利益相关方的影响量化。
2020年9月，世界经济论坛发布“衡量利益相关方资本主义”（measuring stakeholder capitalism）的报告，提出要把更广泛的社会利益纳入经济活动所追求的指标之中，包括社会整体健康和财富，以及地球和子孙后代的健康与福祉。
近年来，中国证监会发布了工作指引，要求将csr（企业社会责任）、esg纳入与投资者沟通的内容。今年3月，国务院国资委新设了社会责任局，主要职能就是抓好中央企业社会责任体系构建，指导推动企业积极践行esg理念，更好推动可持续发展。
社会责任，已不再是企业可做可不做，可有可无的事情，从社会发展、行业发展，以及政府管理方方面面，都对其提出了明确的要求，开始进入到各种企业发展的考核中，成为企业可持续发展必不可少的事情，也是企业的核心竞争力和市场发展的动力。近年来，腾讯、京东等头部企业，把企业社会责任、企业使命和企业战略三合为一，更体现了社会责任在企业发展中的重要地位。
