段永平认为一个优秀的投资者，往往能够在众多公司中发现一些拥有巨大隐蔽资产的公司，并投资此类公司，从而获得丰厚的收入。（当然也能从中发现一些表面看来资产虚高而实际价值很低的公司，对其敬而远之，以有效地规避股市中的风险。）
他一直很重视上市公司的财务报告，并且会认真分析财务报告，通过财务报告里的账面价值寻找那些公司的隐蔽性资产。
段永平告诉投资者，虽然财务报表上的账面价值有时等同于实际价值，有时低于实际价值，但如果能够找到一家企业的隐蔽资产，就能找到投资的正确方向，投资者可以从以下路径寻找企业的隐藏资产：
1、和自然资源相关的企业如和石油、稀有金属和木材等资源相关的企业，它们的实际价值往往会大于账面价值。因为它们的账面价值上只显示了部分资产；
2、有的公司计算存货的时候是用很早以前的标准来计算，但实际上产品价格已经上涨了很多倍，那么它的实际价值也就大了很多；
3、商业信誉，现在企业的特许经营权是一种无形价值，如果企业特许经营权的价值一直在上升，那么企业隐蔽资产的价值也在不断上升；
4、子公司里面的隐蔽性资产；
5、一家公司拥有另一家公司的股票，也是隐蔽性资产；
如果一个投资者善于从账面价值里，发现有隐蔽资产的公司，并计算出该公司的实际价值，那么他投资成功的几率就会大大提高。
【巴菲特：怎样选出超级明星股？】
收藏精华整理，巴菲特是如何选超级明星股之的？归纳了这八大准则：
1、超级长期稳定业务：穿越牛熊周期几十年持续赚钱;
2、超级特许经营权：客户需要或者得到、找不到替代品、不受价格管制;
3、超级持续竞争优势：现在且未来也必然要保持优势;
4、权益资本盈利能力;
#基金#赚钱才是第一要务，如果不赚钱一切都是扯淡。
怎么看#股票#盈利能力？
（1）公司销售利润率要高于同行，同样都是卖产品，你要比同行赚钱；
（2）净资产收益率，roe，每投1块钱，能产生多少利润？
（3）留存收益，管理层利用未向股东分配的利润，进行回报的能力。
费雪大师最重视的就是盈利能力，如果管理层无法把销售收入变成利润，那么这个公司就没什么用。
费雪说，如果想在长期的投资中赚大钱的投资者，最好远离那些不赚钱、利润率低的公司。
5、超级明星经理人：领导层是否诚实、履历是否出色;
为什么这条也很重要？股票估值本质上就是未来现金流贴现，而未来现金流是受到管理者的决策影响的。
6、超级资本配置能力：标志是敢于在股价过低时大量回收股份;
7、内在价值：学会估算内在价值;股票可以分为弱周期股和强周期股，弱周期股适合用pe/pb/peg/自由现金流贴现等方式进行估值；
8、安全边际：低于实际价值三分之二时买入，三分之一留作安全边际。
要时刻把自己当成一个经营者，而不能总是一个证券分析师。
巴菲特反省，当时买入伯克希尔这个纺织公司，只是因为太便宜，但买来后才知道，根本一钱不值。虽有很多资产，但资产却不能赚钱，连续亏损，反而在赔钱，很快买入的价格优势就不存在了。
时间是优秀企业的朋友，却是平庸企业的敌人
