宋小狮：
西王食品(sz000639) 老鸭头？
韭菜2006：
西王食品(sz000639)这是准备变妖的节奏吗？
大道至简久久为功：
纯正的价值投资者，一般不会考虑太短的事情，复盘更多的也是对于自己过去投资经历/行业和公司的深入分析判断，然后去适当调整自己的投研体系。而从做波段交易/价值投机角度而言，周末的复盘是非常有必要的。这个周末复盘系列是我之前没想着发出来的文章，毕竟，从一个价值投资者来说，这个复盘未必有意义，而且，从立人设角度而言，很多价值投资/投机者或者说基金经理是非常回避关于价值投机/技术分析的部分的，毕竟国内主流舆论如此，虽然我知道公募私募基金经理99%其实都是会去价值投机也会熟练运用技术分析，只不过一般都不会这么说。
但是，我想了想，我也没有立人设的需求和必要性。雪球也只是我个人思考/分析判断的记录而已，我也不讳言我自己的投资体系本就是价值投资与价值投机的结合。我的投资体系，既有深度价值投资的部分，比如一些我真正看好的公司我始终都有底仓拿着，是真正长期持有的，无惧风雨，包括这两年表现不太好的腾讯/万科/平安/招行/宁波银行/恒瑞医药/迈瑞医疗等等；也有价值投机的部分，这部分会结合行业和公司基本面的中期判断来价值投机，也会参考技术分析资金盘面的博弈分析来做判断和操作，趋势价值投机交易；比如这两年的油运股，煤炭股等。
所以，周末复盘系列，我后面也会发出来。周末复盘，复盘的只是各个行业和品种的走势，所以不是深度的分析判断，但是我们也可以结合走势分析判断识别一些可能存在的机会与风险，也可以对于大盘/行业和公司的未来走势有一个预判，更加胸有成竹。
一，宏观数据
1. 2020年全球主要国家pmi情况：
1月全球制造业pmi指数为49.1，较上月回升了0.5个百分点。全球制造业整体呈现“亚洲转好，美国低迷，欧洲疲软”的特征。1月欧元区制造业pmi指数由前月的47.8回升至48.8，预计欧洲制造业pmi指数2023年上半年或还将在荣枯线附近波动；或者如果美联储加息超预期或者维持高位时间超预期，还有继续向下寻底的可能性。横向比较来看，欧元区制造业景气程度持续低于亚洲，后者制造业pmi指数录得51，景气程度较好。
2. 亚洲制造业触底回升，中国有望重新回到扩张区间
亚洲方面，1月亚洲主要国家制造业pmi较为景气。其中，印度制造业pmi指数连续7个月保持在55以上。后续重点关注中国经济复苏对区域经济进一步的带动作用。中国国内因为超预期的放开以及病毒传染性超预期，结果是全民迅速感染了，经济秩序的疫后修复也是超预期。1月中国pmi指数回升到了50.1的扩张区间上方。若是后续美联储加息超预期或者说疫情有所反复，可能pmi指数还会在荣枯线附近有所反复。
3. 美国制造业持续萎缩
美国制造业持续萎缩。美国制造业pmi读数收缩至47.4，供需两端进一步走弱。1月美国ism制造业pmi指数录得47.4，较上月的48.4下降了1个百分点，并低于48的市场预期，连续三个月进入收缩区间。若是美联储加息超预期或者维持高息时间超预期，美国制造业的萎缩，有可能持续时间超预期。
4. 美国2023年1月新增非农51.7万人，显著超市场预期的18.8万人；2022年12月数据由增22.3万人上修至26万人，11月数据由增25.6万人上修至29万人，整体呈现出超预期的强劲。但是，从非季调数据来看，2021年、2022年、2023年1月新增非农分别为-263万、-280万、-250万人，今年确实偏强，但和往年同期大致在同一量级。
薪资增速符合市场预期。1月时薪环比增0.3%，市场预期0.3%，时薪3个月年化增速由5%回落至4.6%，12月时薪环比上修至0.4%。1月时薪同比增4.4%，略超市场预期的4.3%，12月时薪同比上修至4.8%。商品生产时薪环比升0.1个百分点至0.4%，为主要贡献项；服务时薪环比降0.1个百分点至0.3%。
通胀水平、薪资增速是决定美联储行动的两个关键指标。目前通胀绝对值水平仍然较高，距离美联储2%的目标尚有距离；1月数据显示薪资增速依然偏高，按照美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲《通胀与劳动力市场》中的标准，目前距离美联储合意增速亦尚有距离。这决定了美联储紧缩工作仍未结束，后续有可能继续缓慢加息，也有可能高息维持高位的持续时间是超预期的。
非农数据公布后，fed watch数据显示2023年3月和5月各加息25bp的概率分别为99.6%和62.2%，即市场对5月继续加息的预期有明显上修，对于美联储终端政策利率的预期亦从2月2日的4.89%上升至2月3日的5.02%。因此，数据公布后10年期美债收益率上升13bp至3.52%；美元指数上行；三大股指均跌。
二，外汇市场
1. 美元指数周线级别止跌回升
在昨晚强劲的美国非农就业数据下，美元指数止跌回升。美元指数最近半年在触及历史高位区间的115附近后就开始迅速下跌，近期跌到了一个重要的阻力位，叠加美国就业数据强劲，短期美元指数止跌的概率很高，周线级别的止跌，会有周线级别的反弹，可能持续好几周才能继续回落。因为更大周期，美元可能是处于历史性的反转点位置了，美元信用可能是到了一个历史性的节点，黄金信用开始历史性的提升，各国央行最近几年不停买买买黄金不停减持美债就是真实态度。
2. 人民币短期贬值到7.0附近的概率很高，外资持续流入可能短期要见顶回落
最近两天美元大幅反弹，人民币两天贬值1000个基点。从周线来看，是到了一个重要的阻力位，周线级别震荡反弹到7.0附近的概率非常高。背后的原因有可能是疫后修复的预期有可能短期直接打满了，但是真实的经济复苏有可能比较曲折，包括房地产的修复有可能也是有反复的过程。
人民币如果是有周线级别的贬值压力，那外资继续大幅流入的概率就会大幅降低，大概率未来几周外资流入会放缓，有可能a股未来几周是高位筑一个中期顶的过程，两会前见顶的概率非常高。
也就说今年走势可能会更加接近2019年。
三，美股指数表现
美国股市继续维持高位震荡概率高
道指继续在历史高位附近震荡，这里的震荡，如果今年无法强势突破历史最高位，那后续暴跌的概率会越来越高。短期还是在高位震荡几周或者几个月的概率更高。
标普短期会震荡上行的概率高，短期暴跌的概率不高，但是如果今年无法有效突破上方阻力位，继续暴跌的概率高。
短期而言，纳指继续反弹的概率更高。这轮纳指底部强势反弹，后续继续震荡上行的概率更高，当然了，这只是几周内的走势可能性。
从图形来看，美股几大指数，未来几周纳指/标普表现比道指好的概率更高。短期没有暴跌风险，也就说对我们国内a股和港股而言，短期外围暴跌压力比较小，还是会继续维持高位震荡，但是随着美元升值/人民币贬值压力短期上升，外资持续流入国内的概率比较低，短期有可能会有所放缓。周五北向资金净流出或许就是一个信号。
四，大宗商品
1. 波罗的海干散货指数还在下跌寻底
波罗的海干散货指数还在震荡寻底，而且短期内看不到见底的征象。有可能全球经济的复苏周期来临比很多人预期的节奏要复杂很多。
2. crb指数周线和季线图
从路透商品指数crb来看，大宗商品是日线/周线/季线中期走势都是不太好看的，中短期继续回调的概率更高，但是更长周期通胀起来的概率也很高，有可能这轮通胀高位持续的时间整体上会超预期。
3. 原油
美原油跌回60-65美金的可能性存在，有可能和欧洲制裁俄罗斯落地有关系，但是后续存在上涨回来的可能性，背后或许是战争风险继续上升可能。
布伦特原油跌回65-70美金附近的概率存在，但是更远期其上涨回去甚至新高的可能性都不排除，背后可能是欧洲的战争风险推动。目前来看，美国军工集团对于国策的影响是非常深度的，为了自身利益不惜自毁城墙，美元信用基本上临近耗竭前兆了。各国央行都在储备黄金。
4. 黄金中长期大牛市大趋势不变
这是美黄金和上海黄金期货价格走势图，月线级别来看，黄金已经是非常明确的在走月线级别的震荡上涨大牛市了，这个从2019年开始的，对应的就是各国央行开始稳步增持黄金，大家都在为美元崩盘做准备。这个时间周期的跨度，有可能是十年级别。
5. 南华商品指数高位钝化，回调压力加大
国内南华商品指数虽然还是处于历史高位，但是近期的上涨是比较墨迹的，这种走势继续大幅上行的概率非常低，反而磨磨唧唧更大概率会回调。
6. 文华商品短期反弹，中期回调，长期高位震荡概率高
文华商品短期暴跌后止跌反弹的可能性更大，这是日线级别可能还有反弹震荡；从周线来看，有可能会有回调压力；从年k线来看，大宗商品维持高位宽幅震荡的时间，有可能是超预期的。
这是文华工业品大宗商品价格指数。比较接近文华商品指数走势，相对其他大宗要表现相对强势。
这是文华农产品大宗商品价格指数。农产品价格指数之前一直表现强势，相对工业品价格坚挺很多。但是往后去看，有可能未来中短期走势会更加弱势。也就意味着上游成本端，有可能涉及农产品的公司成本端改善是更加明确的。
看工业品整体价格走势以及再去看化工/钢铁/金属/建材等细分项走势，工业品走势整体上都是比较强劲，背后可能的原因包括房地产的企稳，基建的发力预期，新能源汽车的爆发等等。整体上工业品价格走势未来可能更加强势。或许钢铁类公司股价未来也具备震荡上行的可能性。
农产品价格高位震荡后回调的概率更高，不管是谷物/油脂油料/饲料等细分项。也就是意味着上游成本端的改善预期可能真要变成现实。那调味品龙头比如海天味业/千禾味业疫后修复逻辑后面是有可能接上成本改善逻辑的，或者油脂类相关公司金龙鱼/西王食品等都成本端大幅改善的可能性都会被演绎起来，相关公司股价也都开始打提前量了。谷物/饲料价格都是历史高位，回调概率越来越高，生猪养殖类公司今年股价表现不错的概率会越来越高。
五，中美国债长短债价格震荡上涨，收益率下跌概率高
美国长短债收益率历史性倒挂也还没有结束，但是整体上收益率开始下滑了。
整体上美国短期/长期国债期货价格的暴跌（对应国债收益率的暴涨）应该是结束了，中短期要继续创新低（国债收益率继续大涨）的概率比较低，几个国债期货的中期走势都是偏向震荡反弹概率更高。所以对于美股/沪深港股的压力也会小一些。唯有看不清的就是美国长短债收益率历史性倒挂并没有结束，这是过去30年级别第三次的倒挂，前两次都是最终美股出现了巨幅回调；所以也就意味着风险并没有完全解除。
这是中国2/5/10年期国债期货价格指数期货周线走势，国债这是明确的周线级别反转了。几乎每一次国债持续性的震荡上涨背后，都会对应股市进入高波动的时候，背后有可能是对于市场对于经济预期/股市波动等各方面不确定性的提前预判操作。
六，沪深港股市宽基指数
上证指数短期没有暴跌压力，继续震荡上涨概率高，现在有可能已经出来了第一个中期顶，新高后到了前期阻力位3400-3500附近受阻的概率极高。
沪深300来看，短期也没有暴跌压力，上周五可能就是一个低点，后续震荡上涨概率高，但是上方也就说4400-4600一线会有强阻力，大概率这里会有一个重大的回调压力。
上证50也是如此，短期有可能回调到位了，下周先跌后涨或者低开上涨的概率很高。
创业板短期要暴跌也有点困难，接下来继续震荡上行的概率高。而且，创业板这种走势以及上方的空间弹性，有可能比主板的上证50 沪深300 代表的大盘股要表现强势。
中证500有可能是主要宽基指数里面表现最强势的之一，未来中短期很大概率中证500指数代表的中盘股有可能表现比大盘股要好。
这是科创50指数，科创板有可能是接下来市场表现最靓的仔。上周也是少数周线收红的指数。科创板接下来的弹性，有可能比其他几个指数都要强。背后是因为科创50的主要权重就是tmt和医药医疗公司，而这两个板块都有可能继续走出大行情。
这是恒生指数，年底年初至今表现强势的恒指，有可能中短期维持高位震荡的概率很高。接下来，可能没这么强势了。后续表现有可能和国内几个宽基指数差不多。
从几个主要指数的复盘来看，未来市场中短期暴跌的概率比较低，未来几周继续震荡上行的概率高。但是到了二月底3月初两会前后，或许会有变盘时刻。
接下来，表现会更加强势的，可能不是前期领涨的港股，不是上证50/沪深300代表的白马蓝筹大盘股；而是科创板中证500等中小盘股会有更好的表现。
七，接下来有可能表现强势的行业
这是中信一级行业分类：
这是医药，医药前期底部暴涨，最近一直是反复震荡上行，这里的阻力位基本上都要被磨掉了。医药医疗行业处于集采利空出尽阶段，短期继续震荡上行甚至不排除会有大幅拉升的可能性。
电子/计算机/通信/传媒等有可能接下来都还会继续强势，特别是电子才底部起来刚开始的阶段，调整压力比较小，继续上行的概率高。背后可能就有包括中美冲突/美国制裁的推动；也包括国家信创安全方面的政策以及专项债新基建发力推动。上一轮tmt主导的牛市是14/15年，不排除这次tmt的反弹会带领大盘走出一轮大牛市。当然了，这次我觉得医药医疗也不会落后的。
基础化工，中短期继续表现强势的概率很高。日线级别刚刚突破前期阻力位，这里震荡震荡就有可能短期大幅拉升。
轻工制造前期这个阻力位附近也是磨磨唧唧，如果这里无法跌下去那就容易暴力拉升了。
最后，简单总结复盘后的结整体结论：短期市场暴跌的概率比较低，不管是美股还是港股/沪深股市，短期继续震荡上行的概率更高。科创板/创业板/中小盘股有可能接下来表现更加强势，前期强势的沪深300/港股等有可能相对落后。
中短期一个月前后可能都会面临调整压力。更长周期来看，沪深港股市场都是可以更加乐观的，我们越来越表现出一个长期牛市的大底部附近走势来了。只不过，内外部都还有各种干扰，过程有可能表现比较曲折。
行业方面，市场短期进入高位震荡后，前期调整过的，这轮底部反弹大牛市的急先锋就是信创和医药，现在他们调整结束了，接着奏乐接着舞表现更加强势的概率很高。电子半导体也可能处于行业一个反转阶段，市场可能在打提前量。基础化工/建材/轻工制造等有可能表现会超预期。
大宗上游成本端改善的预期下，可能今年的养殖/调味品/油脂相关公司也会有不错表现，但是短期不好说；这是一个中期判断。
最后强调一遍，这也是我自己个人的复盘思考记录，各位看官且看个乐呵就好；不是投资策略建议。投资有风险，买入需谨慎。
@今日话题 歌尔股份(sz002241) 特斯拉(tsla) 科创50etf(sh588000)
大海微蓝：
2月1日，国家林业和草原局、国家发改委、财政部印发《加快油茶产业发展三年行动方案（2023—2025年）》的通知，2023—2025年计划新增高标准油茶林3000万亩左右。到2025年，全国高标准油茶林面积达到4000万亩左右。进入盛果期后，亩均茶油产量40公斤左右。地方要切实履行主体责任，积极安排资金，并引导社会资本，依法依规支持油茶种植、采摘、储存、加工和销售等全产业链发展。
茶油又名山茶油、山茶籽油，是从山茶科山茶属植物的普通油茶成熟种子中提取的纯天然高级食用植物油，与油棕、椰子、油橄榄一起被称为世界四大木本油料植物。茶油在国外除了越南、缅甸、泰国、马来西亚和日本等有少量分布外，主要分布在我国长江流域以南的14个省区。其中主产区为湘赣地区，同时广西、福建、浙江等地也有大面积种植。茶油至少要种五年以上才能开花结果，果实生长周期长达十二个月之久。山茶籽生长过程中不需要施化肥喷农药，其营养成份完全来自天然无污染的空气和肥沃土壤。
联合国粮农组织(fao)在2012年将中国茶油作为重点推广的健康型高级食用油。从食物功能看，茶油色清味香，不饱和脂肪酸含量高达90%以上，远高于菜油和花生油，比橄榄油高出7个百分点，单不饱和脂肪酸的含量高达80%，也超过橄榄油。茶籽油不饱和脂肪酸中的亚麻酸、亚油酸比例为1：4，与人乳的比例一样，完全符合“欧米伽膳食”国际营养标准，因此被联合国粮油组织fao发布的《健康食用油的标准》列为最符合人体健康标准的食用油。从保健功能看，茶油中的维生素e含量比橄榄油高出一倍，且不含胆固醇，有益于心脑血管健康。长期食用茶油对于高血压、心脏病、动脉粥样硬化、高血脂等心脑血管疾病具有很好的医疗保健作用。茶油还富含多种橄榄油所没有的特定生理活性物质——茶多酚、茶皂素、角鲨烯与黄酮类物质等人体所需的营养成份，对抗癌、抗炎有着极佳的作用。
发展茶油产业有三大益处，一是茶油能解决我国粮油进口依赖度高的问题；二是茶油树生长在高山和丘陵地带，能有效缓解国家耕地资源短缺压力；三是产业效益好，虽然前期投入大，但长期看回报丰厚，每亩油茶的产值约为4.2亩油菜或1.34亩花生的产值，能有效提高农民收入，同时茶油籽不仅是高档食用油，还是食品、制药、化工以及化妆品工业的重要优质原料，因此国家历来重视茶油产业的发展。
在政府的重视和资金支持下，2025年我国茶油总产量有望达到200万吨以上，按销售价格3万元/吨计算，年产值达600亿元，再加上副产品，种植油茶年总产值可超过1000亿元，茶油未来有望成为我国继大豆，菜籽油之后的第三大油种。
目前看，尽管茶油产业规模小，但企业盈利水平丰厚，以湖南金浩茶油为例，目前公司收入规模在5亿左右，利润在1亿左右，净利率高达20%。
而位于湖南省浏阳市的新三板上市公司贵太太，纯茶油业务收入规模1.13亿，2014年纯茶油业务毛利率达41.21%，2013年甚至接近50%。
尽管茶油产量大幅上升，但人均消费也仅1.7kg/人，同时考虑到全球茶油产量仅260万吨，因此不太可能出现供给过剩导致恶性竞争的情况，预计茶油行业毛利率能维持在35-40%左右，同时茶油产品差异明显，健康功效大众熟知，因此不需要过多的产品推广，净利率在12%以上问题不大。
现有茶油企业以区域型企业为主，包括金浩茶油、江西绿海、齐云山等，行业集中度不高。
涉及茶油的上市公司主要有西王食品、东旭蓝天等。
西王食品(sz000639)：
公司非常看好茶油的行业，2016年与九派资本发起设立北京市西王九派投资管理合伙企业，作为茶油产业并购基金。借助公司资金、渠道和品牌上的优势，公司有望成为茶油行业领头羊。
东旭蓝天(sz000040)：
在国家乡村振兴战略的指引下，公司大力发展生态农业，依托现有光伏基地，采用“农光互补”模式，试点“茶园综合体”项目，建成以大别山油茶产业化为基础，从育种、育苗、栽培到油茶压榨全流程农产品产业。
公司2017年成立安徽东旭大别山农业科技有限公司，总投资4.5亿元，目前已成长为安徽省集科、农、工、贸于一体的大型油茶加工企业，是国家林业产业龙头企业、全国油茶产业重点企业、安徽省林业和农业产业化龙头企业。
证券之星财经：
西王食品发布业绩预告，预计2022年全年亏损6.1亿元至7.9亿元，同比上年减432.32%至530.39%。
公告中解释本次业绩变动的原因为：
1、报告期内，国内新冠疫情持续反复，运输受阻，且原材料价格持续处于高位，公司的生产经营成本高于去年同期，虽然公司多次上调了产品的售价，并且进行了有力的费用管控，但并未完全覆盖原材料上涨的成本，从而导致 2022年度归属于上市公司股东的净利润出现亏损。
2、报告期内，受全球大宗商品价格持续上涨影响，运动营养品原料价格持
续上涨，公司通过产品提价、产品结构优化调整等方式来应对成本上涨，但 2022年运动营养板块境外部分的业绩仍未达到预期。iovate 拥有近三十年的专业品牌积累、良好的产品口碑和稳定的市场渠道，公司管理层也采取了管理优化措施来应对市场的变化，通过优化产品组合推动销售增长，并且通过增加营销支持、拓展分销渠道等方式最大限度地提高销售；同时，加强线上线下营销手段的融合，加大电商渠道和国际渠道的投入，为公司未来业绩的增长奠定基础。但本着谨慎性考虑，公司调低了该板块境外业务未来的业绩预期。同时受通货膨胀及美联储不断加息影响，资金使用成本升高导致折现率增加。因此依据财政部《企业会计准则第 8 号—资产减值》、中国证监会《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》等相关规定，预计计提商誉及无形资产减值损失约人民币 75,000 万元至90,000 万元。
西王食品2022三季报显示，公司主营收入46.3亿元，同比下降5.11%；归母净利润-6402.67万元，同比下降135.05%；扣非净利润-7965.5万元，同比下降144.13%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入17.1亿元，同比下降6.57%；单季度归母净利润-4929.0万元，同比下降195.42%；单季度扣非净利润-5520.01万元，同比下降208.89%；负债率42.04%，财务费用5756.35万元，毛利率16.77%。
该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入3548.78万，融资余额增加；融券净流出29.75万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，西王食品（000639）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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海上自习室：
老情人西王食品背着我偷偷涨，虽然说之前走的时候确实是最高点走的，但是回调之后就没看他了..
